6月1日消息，最近一只基金被各大社區(qū)平臺吐槽，罵聲一片。原因是，該基金近1個(gè)月凈值持續(xù)下跌，一個(gè)月只有三次紅的。

這只基金就是泰信發(fā)展，最高點(diǎn)凈值3.14，如今只有2.368，自高點(diǎn)跌幅高達(dá)22%。不過，即便自高點(diǎn)劇烈回撤，但該基金26年漲幅依然有18%。

在股吧，這只基金被罵慘了。不少基民高呼：黃鼠狼！還有基民表示，基金公司會(huì)不會(huì)選人啊？難道都不會(huì)控制倉位嗎；行行好，今天回點(diǎn)血；大家千萬別買，前期利潤都刮干凈了。

還有基民吐槽：泰信，我還是太信你了，在5月6日至27日短短15個(gè)交易日，泰信發(fā)展憑借-23.95%的跌幅，在基金史上留下了濃墨重彩的一筆。

金石隨筆查詢發(fā)現(xiàn)，泰信發(fā)展近1年業(yè)績其實(shí)非常好，收益率高達(dá)131%，基金規(guī)模17.6億?；鸾?jīng)理黃潛軼 2015年3月就加入了泰信基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理，21年開始管理基金產(chǎn)品，目前管理規(guī)模22億。

有一件事非常奇怪，黃經(jīng)理的泰信發(fā)展在25年Q3規(guī)模只有1.36億，到了Q4基金規(guī)模暴增21億或大增15倍?；褚?guī)模也從25年Q2的3000人暴增至25年年底的14.46萬人。如果當(dāng)時(shí)持有到現(xiàn)在，其實(shí)是賺錢的。

黃經(jīng)理到底買的什么，可以1個(gè)月時(shí)間凈值回撤超20%？根據(jù)26年Q1持倉，他滿倉都是鋰電。金石隨筆統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，其持倉鋰電股自5月6日均跌超20%，最慘中礦能源跌超30%。

鋰電股在5月之前漲勢凌厲，受益于中東局勢石油漲價(jià)、新能源上演能源替代；供應(yīng)端擾動(dòng)，混沌天成期貨指出，現(xiàn)階段 碳酸鋰 供應(yīng)端擾動(dòng)頻發(fā)，國內(nèi)云母礦面臨換證停產(chǎn)，海外澳大利亞鋰礦供應(yīng)仍面臨 燃油 短缺風(fēng)險(xiǎn)以及鋰電產(chǎn)業(yè)鏈一季度業(yè)績爆發(fā)。

但是，隨著美伊有望結(jié)束地區(qū)沖突，通過談判解決分歧以及市場對石油價(jià)格脫敏，疊加半導(dǎo)體、光通信、AI算力全面爆發(fā)，鋰電也逐漸淪為老登股，從5月開始大幅回調(diào)。

金石隨筆查詢發(fā)現(xiàn)，黃經(jīng)理其實(shí)是一位堅(jiān)定的鋰電持有者，從2021年開始鋰電一直是重點(diǎn)倉位，且堅(jiān)守不變。所以，其旗下泰信發(fā)展已經(jīng)歷過兩波牛市，上一次在2021年后凈值一度從3.2元暴跌至0.86元，但始終不調(diào)倉；如今再從地域走向天堂，但是1個(gè)月回撤再度超20%。

這就是單一行業(yè)帶來的困境，只能是賭風(fēng)口。A股的股民都知道，A股走勢一直是輪動(dòng)，比如白酒、醫(yī)藥在21年前是超級牛市，如今的白酒被貶到塵埃里；而半導(dǎo)體從21年開始也經(jīng)歷了兩波牛市，21年后的半導(dǎo)體同樣回撤慘烈。所以，對于基民來說，單一行業(yè)的基金一定要學(xué)會(huì)止盈。

此外，泰信基金是一家山東國資系公募，山東魯信持股45%，江蘇國信持股30%，青島國信持股25%。

該基金規(guī)模447億，大牛市中規(guī)模不僅沒有增長，而且縮水嚴(yán)重。23年Q4尚有570億，25年Q4只剩360億，如今規(guī)模447億。關(guān)鍵的問題是，該公募債基+貨幣基金占到了370億。

首先，該公募業(yè)績優(yōu)秀的基金經(jīng)理并不多，其中吳秉濤近1年收益超70%，今年超25%，但管理規(guī)模依然在縮水；其他基金經(jīng)理今年收益最好不足20%。

其次，多名基金經(jīng)理今年負(fù)收益，陳穎今年虧損10%，近三年大虧23%，完全踏空牛市，核心倉位在游戲和消費(fèi)。

三是，泰信發(fā)展規(guī)模不足500億，很難吸引基民長期投資，波段參與成常態(tài)。因此，公募品牌價(jià)值在做大規(guī)模方面舉足輕重。