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一季度車市倒春寒,吉利比亞迪的財報,釋放車價上漲的信號

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一季度的車市倒春寒,不僅作用在各家車企的銷量成績單上,還有財報上。

2026年第一季度,吉利以不到1萬輛的優(yōu)勢超越比亞迪,成為中國車企TOP1;營收與毛利率大漲,成為車市最大的贏家。與此同時,吉利與比亞迪這兩家中國車企,都把出口帶到了歷史新高,成功讓中國車賣爆海外。

銷量的熱鬧,難掩利潤上的落寞。從財報上看,主要賣貴價車問界的賽力斯,也沒有逃過增收不增利。在內(nèi)存等原材料價格上漲的壓力下,持續(xù)了數(shù)年的價格戰(zhàn)終于露出了打不下去的頹勢。

一季度車市“倒春寒”,出口成最大看點

一季度的車市,就像季節(jié)一樣經(jīng)歷了“倒春寒”。大盤層面,Q1整車銷量同比下滑約5.6%,而出口強勢增長、3月單月出口達87.5萬輛,帶動一季度累計出口突破220萬輛,新能源車成為主要驅(qū)動力。



這也與中國車企的兩個巨頭,比亞迪和吉利在一季度的銷量表現(xiàn)相吻合。比亞迪一季度累計銷量超70萬臺,其中出口占比超45%;吉利一季度超越比亞迪,成為中國車企TOP1,累計銷量70.9萬輛,其中出口超20萬輛。兩家車企的銷量差距不到1萬輛,可見今年誰是中國車企第一,非常有看點。

比亞迪Q1營收約1502億元,同比-11.82%;歸母凈利約40.9億元,同比-55%左右。其中,海外市場強勢增長:一季度累計出口超32萬輛。

為什么利潤下來了?從財報看,可以歸納為三點:春節(jié)淡季+價格戰(zhàn);產(chǎn)品線切換以及海外擴張期投入增加。



吉利Q1營收約837.8億元,同比+15%;歸母凈利約41.66億元,同比-27%左右;毛利率提升至約17.5%。Q1累計銷售新車超70.9萬輛,同比增長約9%。其中。出口超20萬輛、同比+126%,成為增長的最大驅(qū)動力。

集團總銷量增長四成,國內(nèi)銷量保持了21%以上的增長,吉利毫無疑問是一季度最大的贏家。吉利在財報中提到一個小插曲,雖然核心業(yè)務賺錢多,但受匯率波動影響,整體凈利潤也因此受到了影響。

賽力斯利潤的增長沒有趕上營收。Q1營收約257.5億元,同比+34.5%;歸母凈利約7.54億元,同比僅+0.89%,扣非凈利約1.03億元,同比下滑明顯。銷量與營收的貢獻主要來自問界。



一季度問界系列累計銷售新車超7萬輛,同比增幅達55.64% 。不過,與去年12月單月銷量破6萬相比,一季度說是銷量淡季也不過分。

一般來說,一季度往往是新車銷售的淡季。而今年的一季度,堪比史上最慘:加上今年的市場競爭異常激烈,這個淡季效應就更明顯了。從三家車企的財報就能窺見,國內(nèi)汽車市場好比紅海中的紅海,價格戰(zhàn)從年初就打得火熱。在這樣的“絞肉機”里,比亞迪和吉利這樣的巨頭,也要承受盈利的壓力。即便是對賽力斯這樣,主攻問界這樣貴價車型的企業(yè),盈利壓力同樣不小。

全行業(yè)失血,價格戰(zhàn)打不下去了

如今,二季度已經(jīng)過去了一個月,但市場競爭依舊慘烈。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”顯示,4月中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為62.1%,同比上升2.3個百分點,環(huán)比上升4.6個百分點.....僅次于今年1月的62.3%。



有終端經(jīng)銷商反饋,雖然4月下旬北京車展開啟預熱造勢,多款全新車型集中上市,但消費者到店客流并未明顯增長,訂單及成交量依舊在低位徘徊。甚至有經(jīng)銷商直言,大量新車集中上市,反而讓消費者觀望情緒加重。

如果說汽車經(jīng)銷商的經(jīng)營壓力是老生常談,那么進入2026年,車企還要面對原材料成本上漲的壓力。

4月28日,比亞迪方面公告稱,自5月份開始,旗下王朝網(wǎng)、海洋網(wǎng)、方程豹部分車型的天神之眼B輔助駕駛激光版選裝價格將由9900元上調(diào)至12000元,漲幅達2100元。比亞迪方面介紹,此次價格調(diào)整系因“全球存儲硬件成本大幅上漲”。



在此之前,奇瑞汽車旗下高端品牌星途宣布,上調(diào)星途ET5的官方指導價,原因也是原材料價格上漲;長安啟源在五一假期前宣布,Q07天樞智能激光版因為芯片問題價格上調(diào)3000元。

事實上,拋開內(nèi)存價格上漲的因素,從今年發(fā)布的新車,也能看出價格戰(zhàn)打不下去的跡象。

3月-4月以來,比亞迪與吉利先后發(fā)布了最新的重磅新技術(shù)。比如,比亞迪在3月初發(fā)布的第二代刀片電池與兆瓦級閃充技術(shù);吉利在4月發(fā)布的最新一代i-HEV混動技術(shù)。隨之而來的,是搭載新技術(shù)的新車陸續(xù)推向市場。



吉利中國星i-HEV智擎混動雙車4月29日上市,星瑞參數(shù)圖片)i-HEV限時9.67萬起、星越L i-HEV限時13.07萬起,相比燃油版不是簡單把價差拉到極限,而是把高熱效率、低油耗與智艙/智駕做成標配或高配權(quán)益,屬于“略漲價、顯著增配”的穩(wěn)價打法。

比亞迪則通過漢EV閃充版收斂SKU,僅保留兩款、全系上第二代刀片電池+閃充,17.98萬—18.78萬元把續(xù)航與補能體驗擺在C位。同時將高階智駕的真實成本顯性化——“天神之眼B”激光版選裝因上游存儲等成本回漲,價格上調(diào)。高端MPV側(cè),第二代騰勢D9將矩陣精簡至6款,起售價抬升至35.98萬元。

問界在升級華為896線激光雷達與新智駕方案后,在老款價格上上調(diào)約1萬元。由此可以看出,2026年幾家車企的共同策略:優(yōu)化SKU,精簡配置,而不是靠卷低價。一旦頭部車企帶頭退出價格戰(zhàn),持續(xù)了數(shù)年的價格戰(zhàn)才真正有了停止的跡象。

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