當(dāng)AI制藥行業(yè)從概念驗(yàn)證逐步走到商業(yè)化兌現(xiàn)的十字路口，Biotech與傳統(tǒng)科技公司的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟方式，正在從昔日的“點(diǎn)狀補(bǔ)給”走向“深度基建”。

6月15日，全球生物醫(yī)藥市場(chǎng)與AI大模型的聯(lián)姻，迎來(lái)了一次頗顯重磅的例證——和鉑醫(yī)藥（02142.HK）與百圖生科（BioMap）宣布建立“多層次、長(zhǎng)周期”的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，雙方聯(lián)合創(chuàng)立面向全球市場(chǎng)的AI管線研發(fā)公司MegaStream TechBio，整合“獨(dú)家大數(shù)據(jù)×專屬大模型×大型創(chuàng)新管線組合”，系統(tǒng)性地破解下一代復(fù)雜大分子藥物的研發(fā)瓶頸。

早在2021年，和鉑醫(yī)藥便已與百圖生科圍繞全人源抗體平臺(tái)展開(kāi)早期探索。而如今再度官宣的這一輪合作，早已跨越了傳統(tǒng)License-in/out的邊界，進(jìn)入了“深度捆綁”的階段。

根據(jù)戰(zhàn)略規(guī)劃，雙方將聯(lián)合發(fā)起一家面向全球的新型AI管線研發(fā)公司MegaStream TechBio。這家新公司將整合百圖生科2680億參數(shù)的全模態(tài)生命科學(xué)大模型xTrimo，同時(shí)融合和鉑醫(yī)藥在全球全人源抗體領(lǐng)域多年的海量高質(zhì)量數(shù)據(jù)資產(chǎn)。

“這是以平臺(tái)對(duì)平臺(tái)的升級(jí)?！庇虚L(zhǎng)期關(guān)注AI制藥的券商分析師向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此前多數(shù)“AI+生物”合作停留在項(xiàng)目層面的服務(wù)采購(gòu)，而本次合作從頂層的公司設(shè)計(jì)出發(fā)，將產(chǎn)、學(xué)、研、算、數(shù)深度打包，直接將競(jìng)爭(zhēng)壁壘提升到了生態(tài)維度。

壁壘型合作的價(jià)值邏輯

從具體設(shè)計(jì)來(lái)看，MegaStream并非簡(jiǎn)單的技術(shù)買(mǎi)賣(mài)，而是圍繞復(fù)雜大分子藥物，打造具備持續(xù)自進(jìn)化能力的專屬大模型。

該模型面向多特異性抗體、XDC偶聯(lián)藥物、體內(nèi)CAR-T、吸入/口服大分子藥物等前沿類型進(jìn)行深度優(yōu)化，力圖實(shí)現(xiàn)從序列生成到可開(kāi)發(fā)性優(yōu)化的一站式AI設(shè)計(jì)。

與之相配套，雙方還將共建新一代智能高通量干濕閉環(huán)實(shí)驗(yàn)室。據(jù)披露，該實(shí)驗(yàn)室預(yù)計(jì)效率較上一代提升超過(guò)500%，而數(shù)據(jù)積累效率也將提高超過(guò)10倍，預(yù)計(jì)未來(lái)五年內(nèi)將產(chǎn)生超過(guò)5PB的高質(zhì)量AI-Ready生命科學(xué)數(shù)據(jù)，推動(dòng)AI模型的快速、有效進(jìn)化。

對(duì)行業(yè)而言，前述分析師指出，此次合作最值得關(guān)注的變量在于：雙方在“AI原生藥物研發(fā)”上，首次大規(guī)模地將底層算力、大模型、海量實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)與臨床開(kāi)發(fā)能力融合成了“三位一體”的基礎(chǔ)設(shè)施。這意味著，復(fù)雜大分子藥物的研發(fā)周期與綜合成功率，有望迎來(lái)根本性變革。

CIC灼識(shí)咨詢總監(jiān)劉宇琪此前在分析AI大模型對(duì)生命科學(xué)的影響時(shí)指出，此類模型的核心價(jià)值在于回應(yīng)生物醫(yī)藥領(lǐng)域長(zhǎng)期存在的“高成本、長(zhǎng)周期、高復(fù)雜性”三大挑戰(zhàn)。

而在和鉑醫(yī)藥與百圖生科的這輪合作框架中，挑戰(zhàn)變?yōu)榧t利的路徑變得更加清晰——和鉑醫(yī)藥通過(guò)Harbour Mice?全人源抗體平臺(tái)，解決了抗體篩選與工程化的底物來(lái)源問(wèn)題。百圖生科則用xTrimo大模型的生命科學(xué)多模態(tài)預(yù)測(cè)能力，替代了傳統(tǒng)重復(fù)性篩選實(shí)驗(yàn)中的大量試錯(cuò)環(huán)節(jié)。

華創(chuàng)證券近期的研究報(bào)告也驗(yàn)證了這一趨勢(shì)。報(bào)告指出，生成式AI與生命科學(xué)大模型的崛起，推動(dòng)藥物研發(fā)從“讀分子”向“寫(xiě)分子”跨越，大幅縮短了研發(fā)周期。MegaStream期望借此實(shí)現(xiàn)從“AI分子生成”到“臨床價(jià)值”的端到端閉環(huán)，預(yù)計(jì)將逐步驅(qū)動(dòng)數(shù)百個(gè)創(chuàng)新管線的并行推進(jìn)。

對(duì)和鉑醫(yī)藥而言，這種平臺(tái)級(jí)的AI化也有望進(jìn)一步夯實(shí)其“常態(tài)化BD”的商業(yè)模式。2025年，這家公司迎來(lái)業(yè)績(jī)的全面爆發(fā)，全年總收入約11.1億元，同比增長(zhǎng)314.6%，全年凈利潤(rùn)約6.48億元，同比增長(zhǎng)33倍。其利潤(rùn)的急劇增長(zhǎng)，很大程度上來(lái)自于阿斯利康、輝瑞、BMS等大型跨國(guó)藥企在“首付款+里程碑+股權(quán)投資”模式下的大規(guī)模合作。

在公司2025年年報(bào)中，和鉑醫(yī)藥已將諾納生物定位為“AI驅(qū)動(dòng)的全球抗體藥物發(fā)現(xiàn)新基建”，而AI的應(yīng)用已滲透到抗體序列發(fā)現(xiàn)、雙特異性抗體結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、可開(kāi)發(fā)性評(píng)估等多個(gè)核心環(huán)節(jié)。

藥企集體押注基礎(chǔ)設(shè)施

事實(shí)上，和鉑醫(yī)藥與百圖生科的深度結(jié)盟并非個(gè)案。近兩年來(lái)，大型藥企正在集體向AI“基礎(chǔ)設(shè)施化”轉(zhuǎn)軌。

5月29日，石藥集團(tuán)宣布已順利收到合作伙伴阿斯利康支付的首付款12億美元。該筆款項(xiàng)源于雙方于2026年1月30日達(dá)成的長(zhǎng)效多肽藥物戰(zhàn)略研發(fā)與授權(quán)合作。根據(jù)協(xié)議，雙方將依托石藥集團(tuán)自研的緩釋給藥技術(shù)平臺(tái)及多肽AI藥物發(fā)現(xiàn)平臺(tái)，共同開(kāi)發(fā)多款創(chuàng)新多肽藥。

復(fù)星醫(yī)藥也在積極推進(jìn)“全面擁抱AI”戰(zhàn)略的落地，重點(diǎn)打造以PharmAID?為核心的醫(yī)藥AI平臺(tái)，結(jié)合數(shù)據(jù)底座與智能體應(yīng)用，推動(dòng)人工智能在醫(yī)藥研發(fā)、臨床研究、患者服務(wù)、生產(chǎn)工藝及合規(guī)管理等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的應(yīng)用落地，逐步構(gòu)建覆蓋決策、研發(fā)、臨床及運(yùn)營(yíng)全流程的智能化應(yīng)用體系。

從融資端看，2025年資本市場(chǎng)對(duì)AI制藥賽道的信心也顯著修復(fù)。摩熵投融資數(shù)據(jù)顯示，近三年我國(guó)AI制藥投融資呈持續(xù)上漲趨勢(shì)，從2023年的19起增至2024年的25起，2025年進(jìn)一步上升至31起。數(shù)據(jù)顯示，2025年全球AI制藥市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到24.1億美元，同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。

但行業(yè)的“幻滅低谷”壓力同樣真實(shí)存在。Gartner發(fā)布的報(bào)告指出，到2026年將有超過(guò)30%的生成式AI生物公司倒閉、被收購(gòu)或轉(zhuǎn)型。而AI完全設(shè)計(jì)的分子在臨床前階段暴露出的毒性控制和成藥性問(wèn)題，也讓投資端開(kāi)始更加審慎地評(píng)估里程碑交付率和商業(yè)落地能力。

正是在這樣的關(guān)鍵時(shí)刻，百圖生科的IPO進(jìn)程成為行業(yè)的重要觀察窗口。

據(jù)報(bào)道，這家百度系背景的AI大模型公司已以保密形式向聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)，計(jì)劃募資數(shù)億美元。而和鉑醫(yī)藥作為其在生物醫(yī)藥領(lǐng)域的長(zhǎng)期合作伙伴，在資本與業(yè)務(wù)層面互為支撐。兩者此番進(jìn)一步升級(jí)戰(zhàn)略合作，無(wú)疑旨在“抱團(tuán)過(guò)冬”，通過(guò)搭建底層基礎(chǔ)設(shè)施，快速跨越技術(shù)信任的“鴻溝”。

“一個(gè)基建層的AI制藥生態(tài)正在形成?！鄙鲜龇治鰩熛?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)一步指出，“MegaStream的出現(xiàn)，不僅意味著兩家公司各自戰(zhàn)略的深化，也為行業(yè)提供了一個(gè)新的合作范式：讓懂藥物的公司聚焦于數(shù)據(jù)與靶點(diǎn)，讓懂模型的公司專注于算法與算力，在股權(quán)與戰(zhàn)略利益深度綁定的前提下，共同越過(guò)最為艱難的早期風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

和鉑醫(yī)藥創(chuàng)始人王勁松博士對(duì)此評(píng)價(jià)道，此次戰(zhàn)略合作標(biāo)志著AI驅(qū)動(dòng)的生物醫(yī)藥創(chuàng)新進(jìn)入了一個(gè)全新階段。而百圖生科聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO劉維也表示，通過(guò)該基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)作，大批量First-in-Class管線的研發(fā)成功將為整個(gè)行業(yè)帶來(lái)范式級(jí)的AI應(yīng)用新標(biāo)桿。

生物醫(yī)藥與人工智能的“超融合”，終于在技術(shù)創(chuàng)新與商業(yè)現(xiàn)金流雙重壓力的倒逼下，從概念走進(jìn)了試驗(yàn)場(chǎng)。而考驗(yàn)這一設(shè)想成敗的關(guān)鍵時(shí)刻，將隨著MegaStream的首批AI原生管線進(jìn)入臨床階段而到來(lái)。